전설로떠나는월가의영웅

전설로 떠나는 월가의 영웅 One up on Wall Street

• PeterLynch 지음
• 한국신용평가(주)평가부 옮김
• 국일 증권경제연구소

구체적으로 예를 드는 것이 슈퍼 계산대에 진열한 스타킹이 품질도 좋고 가격도 저렴해서 엄청 팔린다는 말을 부인이 하면, 그 상품이 정말 어떻게 히트하고 있는지, 그 회사의 재무상태 등등을 알아보고 투자를 해보라는 식의 조언을 한다.

주가의 추세보다 기업에 집중하라는 조언을 하면서 말이다. 생각해보면, 주식의 존재 이유등을 감안, 당연한 조언이다. 안그래도 최근 주식투자를 시작해서 꽤 도움이 되었다. -- Nyxity 2007-1-17 22:31

• 당신이 주주로 있는 업체의 성격과 그 주식을 보유하는 구체적 이유를 파악하고 있으라('주가가 상승한다'는 중요하지 않다.)
• 보유하고 있는 주식들을 몇 가지 유형으로 분류함으로써 그것들로부터 무엇을 기대할 것이가에 대한 판단이 보다 명료해지리리라.
• 대기업은 주가변동폭이 작고, 중소기업은 큰 편이다.
• 특정 제품에서 돈을 벌어들이기를 기대하는 종목이 있다면 그 업체의 규모를 고려하라
• 이미 수익성이 좋고 그 같은 상황이 지속될 수 있음을 증명해 보인 소규모업체들을 찾으라
• 연간 50~100%의 성장률을 가진 업체들을 경계하라
• 일시적인 인기업종의 인기종목들을 피하라
• 일반적으로 기업에 손해를 입히는 사업다각화를 믿지 말라
• 승부를 너무 오래 끄는 종목은 가치가 없다
• 주가가 처음으로 변동할 때는 관망하여 업체의 계획이 제대로 실현되고 있는가를 지켜보는 편이 낫다.
• 수개월 또는 수년이 지나도록 전문가들이 접할 수 없는 가치있는 기본 정보들은 자신이 근무하는 일터에서 얻어지는 법이다.
• 주식을 추전해주는 사람이 매우 영리하며 부자이고 또 그가 지난 번 샀던 주식이 올라갔다 할지다로, 모든 주식정보들을 그 제공자와는 분리해서 생각하라
• 어떤 주식정보들, 특히 현장에 있는 전문가부터 나온 것들은 상당히 가치있는 것이 될 수도 있다. 그러나 제지산업에 종사하는 사람들은 보통 제약주에 대한 정보를 흘려버리지만, 건강관리분야에 종사하는 사람들은 제지산업에서 이루어지는 인수에 대한 정보들을 결코 놓치지 않는다는 사실도 알고 있으라
• 진부하고, 따문하며, 사람들의 호감을 받지 못하며, 아직 월스트리트의 주목을 받지 않는 단순한 업체들에 투자하라
• 비성장산업에서는 적당한 속도로 성장(20~25%)하는 정목들이 이상적인 투자종목이다.
• 고유영역(niche)을 가진 업체들을 찾으라
• 고전하는 업체들의 저평가된 주식을 사들이는 경우 우수한 재무구조를 가진 것들을 찾고, 은행부채를 잔뜩 짊어진 것들은 피하라
• 부채가 전혀 없는 업체들은 결코 도산하지 않는다.
• 경영진의 능력은 중요한 것이지만, 평가하기는 상당히 어렵다. 그 회사사장의 경력이나 화술에 의해서가 아니라 그 업체의 전망에 입각하여 투자하라
• 고전하던 업체가 회생할 때 많은 돈을 벌 수 있다.
• 주가수익률을 주의깊게 고려하라. 그 주식이 과대평가되어 있다면, 다른 모든 것이 잘되어 가고 있다 할지라도 돈을 전혀 벌 수 없다.
• 업체의 동향을 점검해 보는 한 방법으로써 그 업체가 지나온 행적을 추적해보라
• 자사 주식을 계속해서 사들이는 업체들을 찾으라
• 업체가 여러 해에 걸쳐 지급해온 배당금의 기록과 이익이 지난 불황기동안 어떻게 이어져 왔는지를 연구해보라.
• 기관보유비중이 거의 없거나 전혀 없는 업체들을 찾아보라.
• 다른 모든 것이 동일할 때 봉급만 받는 경영진이 운영하는 업체들보다는 경영진이 개별적으로 상당량의 주식을 보유하고 있는 업체들을 선택하라.
• 내부자의 자사주식 매입은 긍정적인 신호이며 여러 명이 한꺼번에 사들일 때는 특히 그렇다.
• 적어도 1주일에 한 시간을 투자연구에 투입하라. 배당금을 더해 보고 당신이 입은 이득과 손실을 계산하는 일은 중요한 것이 아니다.
• 인내를 가져라. 계속 주목하는 주식은 실패가 없다.
• 공표된 장부가치 하나만 보고 사들인 주식은 위험하며 환상에 지나지 않는다. 중요한 것은 실제가치이다.
• 투자할 때는 최소한 새 냉장고를 고를 때 만큼의 시간과 노력을 기울여라.

3부 [장기적 전망]에서 기억할 점(P.424~P.426)

• 다음 달, 다음 해, 혹은 3년 뒤 언젠가 시장이 폭락할 때가 있을 것이다.
• 하락장은 당신이 사고 싶은 주식을 살 수 있는 절호의 기회이다. 폭락이란 곧 조정국면을 의미하는데 이때가 우량주를 싼 가격으로 매입할 수 있는 기회이다.
• 1년, 심지어 2년간에 걸쳐 시장의 방향을 예측하고자 하는 것은 무의미하다.
• 주식투자에 송공하기 위해서 당신은 항상, 또는 대부분의 경우에 반드시 적중해야 할 필요는 없다.
• 주가가 급등해서 큰 이익을 가져다 주는 경우는 흔한 일이 아니며, 기업 매수대상이 되는 것은 더더욱 그렇다. 큰 성과를 보려면 수개월로는 힘들며 수년이 걸린다.
• 주식의 분류에 따라 위험과 수익은 각기 다르다
• 당신은 대형우량종목에서 20~30%의 시세차익을 거듭하여 올림으로써 상당한 돈을 벌 수 있다.
• 주식가격은 흔히 기어내용에 상반되게 움직이는 경우도 있지만 장기적으로 볼 때 기업 수익의 방향 및 지속성이 투자성과를 결정할 것이다.
• 하나의 업체가 현재 잘 안되어 가고 있다고 해서 반드시 현재보다 더 악화되란 법은 없다.
• 가격이 올라간다는 이유만으로 당신이 반드시 옳았다고는 할 수 없다.
• 가격이 내려간다는 이유만으로 당신이 반드시 틀렸다고는 할 수 없다.
• 대형 기관투자가들이 많이 부요하고 있는 우량주나 월스트리트의 취급비중이 큰 종목으로서, 시장 평균치를 능가하고 있으며 과대평가된 것은 곧 보합세나 하락세로 돌게 될 것이다.
• 평범한 전망을 가진 종목을 단지 싸다는 이유만으로 사는 것은 실패를 부르는 길이다.
• 기업은 이유없이 성장하지 않으며, 급성장종목이라고 영원히 그 추세를 유지하는 것은 아니다.
• 어떤 주식이 비록 10배나 주가가 오른 종목이라 할지라도 그것을 가지지 못했다고 해서 당신이 잃은 것은 없다.(아까와 하지 마라)
• 주식투자에 대한 책임은 결국 당신 자신에 있다.
• 고수익종목이라고 하더라도 기업내용에 대한 계속적인 검토가 필요하다.
• 어떤 주식이 영으로 되면 그것을 사는데 얼마가 들었든 간에 그것을 사는데 투자한 모든 것을 잃게 되는 것이다.
• 기업내용에 따라 종목을 신중하게 정리하고 교체함으로써 투자성과를 높일 수 있다. 보유하고 있는 주식이 기업 현실을 제대로 반영치 못하고 있는데 보다 나은 투자대상 종목이 나타나면, 투자대상을 교체하라.
• 유리한 종목이 나오면 투자액을 늘리고, 그 반대의 경우에는 줄여라
• 꽃(우량주)는 뽀아내고 잡초(불량주)에 물을 주는 것으로는 좋은 성과를 얻을 수 없다.
• 주식시장에 직접 투자해 별 승산이 없다고 생각되면, 뮤추얼펀드를 사서 많은 돈과 에너지를 절약하라
• 악재는 항상 존재한다.
• 새로운 아이디어(종목 또는 뉴스 등)을 찾기 위해 항상 유의하라
• "모든 여자에게 키스할"필요는 없다.(즉 모든 종목에 대해서 연연해 할 필요는 없다.) 나는 10루타 종목을 놓친 적이 있었는데 그렇다고 해서 내가 주식시장에서 성공하지 못한 것은 아니었다.

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  • -- Nyxity 2007-1-17 22:31